（来源：领盛Optivest）
五大配资基本面总结：
1.贝利称能源价格二轮效应迄今有限，但判断为时过早。
英国央行行长安德鲁·贝利上周五表示，迄今为止能源价格飙升对英国物价的更广泛影响似乎有限，但现在就此类第二轮影响的强度得出确切结论还为时过早。路透社调查显示，大多数经济学家目前预计英国央行将在下个月开始加息；自2月美伊战争爆发以来，英国央行一直维持政策不变。
上个月，贝利是英国央行货币政策委员会6比3多数派成员之一，该委员会投票决定将利率维持在3.75%不变。贝利当时表示，如果第二轮效应的风险增加，政策可能不得不收紧。贝利周五在曼谷发表讲话时称，现在对第二轮影响下结论似乎还为时过早，“但就我们目前所看到的证据而言，到目前为止情况还相当平静”。他是在国际金融协会的一次会议上作出上述表态的，该会议在国际货币基金组织和世界银行年会期间举行。
贝利此前曾表示，自美伊战争爆发以来，英国抵押贷款利率和其他借贷成本急剧上升，让英国央行有时间考虑是否有必要加息。但英国央行政策制定者也表示，等待第二轮影响的“非常明确证据”，例如2027年初的年度薪酬结算，可能会为时已晚。
贝利表示，英国经济“实际上比我们预期的更有韧性”，尤其是周四公布的8月国内生产总值数据显示，这是自2022年10月以来最强劲的年度增长。他还表示，8月份3.1%的通胀率仍然“令人极其沮丧”，并将通胀率超过央行2%目标归咎于中东冲突。他补充说，这些冲突也是导致英国政府债券剧烈波动的主要因素，上周部分债券收益率升至1998年以来的最高水平。
2.美国9月进口价格超预期上涨，同比增幅创四年多新高。
美国劳工部劳工统计局上周五公布的数据显示，美国9月进口价格环比上涨1.1%，涨幅超过市场预期。8月数据由原先公布的环比上涨0.7%下修为上涨0.5%。路透社调查的经济学家此前预计，9月进口价格将上涨0.8%。
截至9月的12个月里，美国进口价格同比上涨8.1%，为2022年7月以来最大同比增幅，8月同比涨幅为6.7%。本周政府公布的消费者价格和生产者价格数据均大幅上涨，使经济学家进一步认为，通胀压力正从能源领域向更广泛范围扩散。美国与以色列对伊朗的战争仍在拖累供应链，并推高油价。尽管9月通胀升温，金融市场仍预计美联储将在本月晚些时候跳过加息，并在12月收紧货币政策。美联储主席凯文·沃什周五在泰国曼谷发表讲话时，延续其自5月出任央行行长以来的一贯风格，未就进一步加息的必要性及时间给出预告。华尔街股市表现喜忧参半。
剔除燃料的核心进口价格在截至9月的12个月里同比上涨6.2%。资本品价格环比上涨0.9%，与8月涨幅相同，主要受计算机、外围设备和半导体价格上涨推动，反映人工智能投资热潮。来自亚洲大国的进口价格环比上涨0.7%，为2021年12月以来最大增幅，同比上涨3.1%。来自日本、欧盟、墨西哥和加拿大的进口价格也有所上升。报告还显示，进口航空客运票价上月上涨12.6%，此前7月和8月曾下降。
3.纽约联储调查显示服务业价格压力加剧、前景转弱。
纽约联邦储备银行上周五发布的《商业领袖调查》报告显示，服务业企业领导人反映10月份普遍面临价格压力，并对业务活动前景持悲观态度。报告称，投入价格上涨速度依然强劲，销售价格上涨速度达到2022年以来最快水平，本月供应情况持续恶化。企业领导者面临的价格压力源于商业环境“远比正常情况糟糕”，对前景的悲观情绪日益加剧。当前商业活动也出现疲软，综合指数下跌12点至-20.7，为3月份以来最低水平。
纽约联储调查反映的悲观情绪与其他显示强劲经济活动、低而稳定失业率以及与科技行业相关强劲投资水平的数据形成鲜明对比。不过，该调查关于通胀的悲观结果与一系列统计数据相吻合。这些数据表明，在唐纳德·特朗普总统的贸易关税和美以在中东的战争持续影响下，价格压力依然强劲，能源成本飙升。高通胀促使美联储上个月加息，并很可能在年底前再次加息。美联储主席凯文·沃什周四晚些时候未给出政策指引，称“我不会预先判断会议结果……我不认为现在说我可能会在今年剩余的会议上做什么是合适的”。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周三在接受雅虎财经采访时表示，周三公布的消费者通胀报告“令人沮丧”，并指出若拆开各组成部分看，服务业通胀几乎没有改善迹象。他表示，需要密切关注价格压力中的这一部分，因为这并非真正来自供应冲击。
纽约联储调查显示物价面临巨大压力，与此同时，政府报告称9月份进口价格飙升1.1%，远超预期。商业领袖调查还指出资本支出计划“疲软”，并预计供应情况将继续恶化。10月份商业领袖调查的恶化趋势，结合纽约联储其他区域数据，表明纽约地区经济环境不平衡。该银行10月份《帝国州报告》周四公布的工厂调查显示，由于投入和销售价格“高企”以及供应相关挑战，整体商业状况指数升至五年来最高水平。
北京时间10月19日（周一），英国及美国暂无重要基本面数据公布。
经济资讯
贝利称能源二轮效应尚待观察，预算案聚焦财政纪律与税制改革
英国央行行长安德鲁·贝利上周五表示，能源价格飙升对英国物价的更广泛影响迄今似乎有限，但现在就第二轮效应的强度下结论还为时过早。他称走访企业时发现，企业非常关注削减成本及如何将更高能源价格转嫁给消费者。路透调查显示，多数经济学家预计英国央行将在下月开始加息；此前自2月美伊战争爆发以来，央行一直维持政策不变。上月贝利是货币政策委员会6比3多数派成员之一，投票将利率维持在3.75%不变，但他当时表示，若第二轮效应风险增加，政策可能不得不收紧。
贝利称英国经济“实际上比我们预期的更有韧性”，8月GDP数据显示这是自2022年10月以来最强劲的年度增长；但8月3.1%的通胀率仍“令人极其沮丧”，他将通胀超过2%目标归咎于中东冲突，并称冲突也是英国国债剧烈波动的主要因素，上周部分债券收益率升至1998年以来最高。
财政方面，国际货币基金组织建议财政大臣约翰·希利在10月28日首份预算中优先推进房地产税改革、扩大增值税等销售税征收范围、更有针对性地安排福利支出，而不是提高银行或工人税收。IMF称英国税收收入已升至经济总量的40%，创历史新高；提高银行税虽是一种选择，但不应作为首选。希利承诺不提高主要所得税率或社会保障缴款，但不排除提高每年可筹集超10亿英镑的银行利润附加费。
市场方面，10月全球债券抛售一度将30年期英国国债收益率推高至6%以上，经济学家估计财政缓冲空间已从3月的240亿英镑降至约85亿至160亿英镑。希利面临证明如何在不提高主要税收情况下遵守财政规则的压力。期权市场显示预算案未构成重大风险事件。
政治资讯
元股证券:ygzq.hk
法德放宽欧盟汽车排放规则，为英国加入“欧盟制造”铺路
10月16日，法国和德国达成协议，放宽欧盟拟议汽车排放规则，并为英国在欧盟“欧盟制造”规则下被视为可信合作伙伴敞开大门。根据法德联合方案，2035年汽车制造商二氧化碳排放目标设为较2021年减少90%，但无需额外补偿措施，基本符合德国车企意愿。消息公布后欧洲汽车股上涨。
联合计划还涉及欧盟公共采购、拍卖或补贴产品的本地含量和低碳要求。法国原主张仅限欧盟境内生产，德国等则认为与欧盟汽车供应链紧密的国家及自贸伙伴也应纳入。法德方案称，汽车行业“欧盟制造”应涵盖欧盟27国及2020年1月1日加入欧盟内部市场的其他欧洲伙伴，包括已退出单一市场的英国。英国首相安迪·伯纳姆唐宁街办公室官员表示，加入该计划将提振英国汽车业，但方案需更广泛欧洲支持，细节尚待公布。
法德计划强调纳入以完全互惠为前提，并与欧盟第三国投资条件及贸易保护措施动态一致，可能意味着英国需采取欧盟限制东大制造混合动力和纯电动汽车的措施。雷诺首席执行官称英国应加入，但应放弃电动汽车销售强制令并采用欧盟规则。德国总理默茨称协议对德法欧驾车者和就业都是好日子，意大利基本同意；丰田欧洲分部认为纳入英国等伙伴有助欧盟与中国竞争；土耳其称可信伙伴不应被排除。绿色组织和德国绿党议员批评该协议是“历史性错误”，将降低车企投资电动汽车动力。
法德仍需说服其他成员国和欧洲议会。在11月20日欧盟-英国峰会后，最终共同文本不太可能在明年初前达成。
金融资讯
10月16日，英国蓝筹股富时100指数收涨0.38%，报10,881.90点，上周累计上涨3.1%，创4月初以来最大单周涨幅，也是六个月来最佳周表现；中型股富时250指数上涨0.45%。投资者涌入防御性板块，抵消人工智能相关股票暴跌，财政大臣约翰·希利对财政纪律的保证也提振风险偏好。
晨星数据显示，英国大型股ETF今年迄今净流入约33.8亿美元，创2020年以来最高年度纪录。分析师称，被动资金流入与业绩相关，也反映投资者希望分散配置、减少对美国大型科技股依赖。
必需消费品板块支撑股市：英美烟草涨2.1%，帝亚吉欧涨1.9%；饮料和医疗设备与服务板块上周分别涨7.8%和6.9%。房屋建筑商在希利重申财政纪律承诺后上周涨超6%。
据LSEG数据，交易员预计英国央行未来12个月将加息四次。国防股延续强势，BAE系统涨2.6%，巴布科克国际涨3.6%。THG周四飙升30%，创六个月最佳单周表现，此前这家电商公司上调年度调整后核心利润预期。
地缘战事
也门—沙特战线升级、霍尔木兹谈判僵持，俄乌互袭能源与基础设施，美国对俄政策引发盟友担忧
中东方面，10月17日也门亚丁国际机场遭两枚导弹袭击，安全部门指责伊朗支持的胡塞武装，称是一周内第二次袭击，未报伤亡；一架也门航空飞往开罗的航班在起飞准备时遭袭。沙特领导联军称拦截射向红海石油枢纽延布的弹道导弹，并在红海上空摧毁两枚巡航导弹、在沙特南部和利雅得地区摧毁三架无人机，未透露袭击者。延布使沙特可经红海绕过霍尔木兹海峡出口原油；因航运安全与能源供应担忧，布伦特原油周五短暂触及每桶110美元，为5月以来首次。胡塞控制的卫生部称9月3日冲突升级以来124名平民死亡、327人受伤，路透无法独立核实。
10月18日，埃及总统府称埃及准备向沙特提供捍卫安全与稳定所需援助；塞西要求紧急议会会议授权军队在沙特请求时协助防御，议会投票讨论持续至周一。埃及外长与沙特外长通话讨论缓和局势。若埃及军事介入，可能标志伊朗战争重大升级，并面临胡塞导弹和无人机威胁。沙特国防大臣周日访阿布扎比讨论地区安全。
伊朗外长阿拉格奇周日称，伊朗向美国提出的七天内重新开放霍尔木兹海峡方案仍有效；条件包括解除对伊朗港口封锁、石油出口制裁及结束各战线敌对行动。若美方接受，海峡可能六天内重开。美方坚持解决伊朗核计划，谈判僵持。俄乌方面，俄国防部称周六夜间大规模打击乌基础设施，包括克里维里赫的安赛乐米塔尔最大钢铁厂、日托米尔变电站、扎波罗热另一钢厂及敖德萨港货船，指其供应军工或运载军用物资。乌方称周日无人机袭击圣彼得堡和列宁格勒地区石油设施、物流与数据中心，圣彼得堡石油码头、油库和仓库起火，Ozon物流中心火灾，VK数据中心遭袭；1人死亡、15人受伤。俄称一夜击落1015架乌无人机，佩斯科夫称将以系统性大规模打击回应。
美国方面，特朗普周五签署行政命令，豁免《格雷厄姆法案》下对俄关键制裁和关税，原定下周生效；卢比奥称特朗普将用最多60天评估经济影响。特朗普称决策旨在避免“愚蠢地将俄罗斯赶出谈判桌”。美俄还达成柴油协议，俄初期向美供应超30万吨柴油；能源部长称这是结束战争的“胡萝卜”。泽连斯基批评豁免助长普京，并称美国一度暂停后已恢复对乌关键情报，但美俄柴油协议和取消制裁将损害乌克兰；贝森特称战争只能通过谈判结束。
技术谋攻
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英镑短线价格走势区间展望
1.3330-1.3250
技术指标总结：
英镑兑美元上周五触及9月23日以来最高水平1.3371，周线收涨，结束连续四周的下跌趋势。英国8月经济表现超出预期，计算机编程行业进一步增长提供了人工智能促进经济增长的新证据。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管阮秋兰表示，英国经济的韧性使英国央行有空间提高利率，而不会给已经疲软的经济带来额外压力，这也减轻了财政大臣的一些压力，他仍致力于减少预算赤字。英国财政大臣约翰·希利表示，其定于10月29日公布的首份预算案将包括一些措施，为国家提供“一些喘息空间”。欧元兑英镑近期触及年内低点，表明市场对英国政府能够在维持财政纪律和支持经济增长之间取得平衡充满信心，但近期经验也表明，投资者不应低估英国财政计划中仍然存在的风险。
投资者仍密切关注英国央行的利率路径，担心收益率上升可能损害经济增长并进一步加剧公共财政压力。伦敦证券交易所集团数据显示，市场预期英国央行将在11月5日的下次会议上加息25个基点。路透社调查的63位经济学家中，有54位预测英国央行下个月将加息25个基点至4.0%，这将是三年多来首次加息；在上个月的调查中，约90%的受访者预测利率将在今年剩余时间内保持不变。市场已充分消化明年年底前四次、每次25个基点的加息预期，但央行观察人士更为谨慎，大多数人仍不看好下个月之后再次加息。英国央行行长安德鲁·贝利上周五表示，迄今为止能源价格飙升对英国物价的更广泛影响似乎有限，但现在就此类第二轮影响的强度得出确切结论还为时过早。贝利此前在上次货币政策委员会会议上明确暗示加息可能在即。美国银行英国经济学家索纳利·普纳尼最近将其对通胀的看法从“维持现状”改为“加息”，称通胀大幅上升的时期仍在前方，而不是已经过去；如果通胀率接近或超过4%，风险回报可能倾向于加息，而不是维持利率不变并寄希望于不会出现第二轮效应。法国巴黎银行英国及欧洲经济学家丹妮·斯托伊洛娃表示，至少根据贝利给出的指导意见，加息势在必行。英国央行首席经济学家休·皮尔自4月以来一直支持加息，周四再次否决了市场对一系列加息的预期；在接受调查的61位经济学家中，近半数预计2027年第一季度还将加息一次。
通胀方面，英国通胀率为3.1%，已连续五年多高于英国央行2.0%的目标，预计本季度平均为3.6%，下季度为3.8%，2027年全年为3.0%，均较上月调查的3.3%、3.2%和2.5%有所上调。自2月下旬美以对伊战争以来，能源价格大幅上涨，但尚未蔓延至更广泛的消费价格上涨，不过战争短期内没有结束的迹象。近几个月来，较高的通胀预期推动全球政府债券收益率飙升，在希利公布预算案之前，英国政府借贷成本已达到数十年来的最高水平。大多数接受调查的经济学家认为，希利应在本月预算中将其对抗财政规则的余地恢复到约150亿至160亿英镑，以赢得债券投资者的支持。今年上半年，英国经济在七国集团发达经济体中增长表现最佳，但经济学家仅将今年的增长预测小幅上调至1.3%，高于之前的1.1%，并维持2027年和2028年的预测分别为1.2%和1.5%。
总体来看，英镑近期反弹受到英国经济韧性和加息预期支撑，但英国央行后续利率路径仍存在分歧，财政计划风险以及债券收益率上升带来的公共财政压力尚未消除，这些因素仍将限制英镑的上行空间。
技术面上，四小时级别布林带指标显示，英镑兑美元反弹至中轨上方，布林带通道开口呈小幅扩张状态，反映短期波动有所加大，多头动能得到一定释放。当前上轨1.3350区域构成短线动态阻力，中轨1.3260为多空强弱分界线，下轨1.3170构成短线动态支撑。14周期RSI指标当前读数升至60至70的强势区间，反映多头动能增强，但尚未进入超买。四小时技术结构上，英镑兑美元整体仍处于区间震荡整理格局，缺乏明确趋势方向。当前短线支撑聚焦1.3250区域，若失守，空头测试目标将进一步跌至1.3180区域甚至更低。上方短线阻力关注1.3330区域，若突破，多头测试目标将有机会挑战1.3400区域甚至更高。
综合来看，基本面层面英国经济韧性与市场对11月加息的定价为英镑提供了阶段性支撑，但央行后续路径分歧、财政预算风险以及债券收益率高企带来的压力仍未解除；技术面四小时反弹至中轨上方且RSI进入强势区间，显示短期动能有所改善，但整体仍处于区间震荡，缺乏清晰趋势突破。尽管上周五触及近期高点并收复周线涨幅，上行空间仍受制于上述不确定因素，后续需关注预算案公布与英国央行政策信号对汇价的进一步影响。
英镑短线价格走势路径参考:
上升:1.3330-1.3400
下降:1.3250-1.3180
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛Optivest顾问
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